وتتزايد الضغوط الانكماشية في الصين بسبب ضعف أسعار المستهلكين
أظهرت بيانات رسمية اليوم الأحد أن تضخم أسعار المستهلكين في الصين تراجع على غير المتوقع في سبتمبر/أيلول، في حين تعمق انكماش أسعار المنتجين، مما يزيد الضغط على بكين لطرح المزيد من إجراءات التحفيز بسرعة لإنعاش الطلب الضعيف والنشاط الاقتصادي الهش.
ويأتي التباطؤ في الوقت الذي تسعى فيه السلطات إلى تعزيز النشاط المحلي ودعم قطاع العقارات المتعثر في الصين، حيث أعلن المسؤولون يوم السبت عن خطط لحزمة تحفيز مالي كبيرة.
وقال المكتب الوطني للإحصاء (NBS) إن مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وهو مقياس رئيسي للتضخم، ارتفع بنسبة 0.4٪ على أساس سنوي في سبتمبر، بانخفاض عن 0.6٪ المسجل في أغسطس.
وجاء هذا الرقم أقل من التوقعات البالغة 0.6٪ في استطلاعات بلومبرج ورويترز.
وقد أثارت أرقام أغسطس، وهي أعلى مستوى منذ فبراير، الآمال في أن ثقة المستهلك قد تتحسن.
وفي حين كانت العديد من الاقتصادات الغربية الكبرى تتصارع مع خطر التضخم المرتفع، فإن الصين كانت بدلاً من ذلك تكافح الأسعار المنخفضة أو السلبية.
وفي نهاية عام 2023، فقد غرقت البلاد في الانكماش لمدة أربعة أشهر، مع أكبر انكماش في أسعار المستهلك منذ 14 عاما في يناير/كانون الثاني.
وقال وزير المالية لان فون في مؤتمر صحفي يوم السبت إنه سيكون هناك المزيد من “إجراءات مواجهة التقلبات الدورية” هذا العام لكن المسؤولين لم يقدموا تفاصيل عن حجم أو توقيت التحفيز المالي الذي يجري إعداده والذي يأمل المستثمرون أن يخفف الضغوط الانكماشية في العالم. ثاني أكبر اقتصاد.
وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بأسرع وتيرة في ستة أشهر، بانخفاض 2.8٪ على أساس سنوي في سبتمبر، مقابل انخفاض بنسبة 1.8٪ في الشهر السابق وأقل من الانخفاض المتوقع بنسبة 2.5٪.
وقال تشيوي تشانغ، كبير الاقتصاديين في شركة بينبوينت لإدارة الأصول: “تواجه الصين ضغوطا انكماشية مستمرة بسبب ضعف الطلب المحلي. إن تغيير موقف السياسة المالية كما أشار المؤتمر الصحفي أمس (السبت) سيساعد في التعامل مع مثل هذه المشكلات”.
وكثفت السلطات الصينية جهود التحفيز في الأسابيع الأخيرة لتحفيز الطلب والمساعدة في تحقيق هدف النمو الاقتصادي بحوالي 5% لهذا العام، على الرغم من أن بعض المحللين يقولون إن التحركات قد لا توفر سوى راحة مؤقتة وأن هناك حاجة إلى إجراءات أقوى قريبًا أو قد يمتد الضعف إلى العام المقبل.
أعلن البنك المركزي في أواخر سبتمبر عن إجراءات الدعم النقدي الأكثر صرامة منذ جائحة كوفيد-19، بما في ذلك العديد من الخطوات للمساعدة في إخراج قطاع العقارات من الركود الحاد الذي دام عدة سنوات، بما في ذلك تخفيضات أسعار الفائدة على الرهن العقاري.
ويأمل المحللون والمستثمرون الآن أن يكشف اجتماع البرلمان الصيني المتوقع عقده في الأسابيع المقبلة عن مقترحات أكثر تحديدا.
حجم التحفيز المالي
وقال تشانغ من Pinpoint: “حجم التحفيز المالي مهم. هناك حاجة إلى اتخاذ إجراءات حاسمة قبل أن تصبح التوقعات الانكماشية أكثر رسوخا”.
ومع ذلك، يقول العديد من المراقبين للصين إن بكين تحتاج أيضًا إلى معالجة القضايا الهيكلية الأكثر عمقًا مثل الطاقة الصناعية الفائضة والاستهلاك البطيء.
وقد أدى الاستثمار المحلي المفرط وضعف الطلب إلى انخفاض الأسعار وإرغام الشركات على خفض الأجور أو فصل العمال لخفض التكاليف، مما أدى إلى مزيد من إضعاف ثقة المستهلك.
وبلغ التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والوقود المتقلبة، 0.1% في سبتمبر، بانخفاض من 0.3% في أغسطس، مما يشير أيضًا إلى أن الضغوط الانكماشية آخذة في التصاعد.
وقال بروس بانغ، كبير الاقتصاديين ورئيس قسم الأبحاث في الصين الكبرى في JLL، إن القراءة الأساسية كانت في نطاق منخفض يقل عن 1٪ لمدة 20 شهرًا متتاليًا، مما يعكس نقص الزخم في الأسعار والحاجة إلى تحفيز الاستهلاك.
ولم يتغير مؤشر أسعار المستهلك على أساس شهري، مقابل زيادة بنسبة 0.4٪ في أغسطس وأقل من الزيادة المقدرة بنسبة 0.4٪.
وارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 3.3% على أساس سنوي في سبتمبر مقارنة بارتفاع بنسبة 2.8% في أغسطس، في حين انخفضت أسعار المواد غير الغذائية بنسبة 0.2%، لتعكس ارتفاعًا بنسبة 0.2% في أغسطس.
ومن بين المواد غير الغذائية، تعمق الانخفاض في أسعار الطاقة، وتحولت أسعار السياحة من الأعلى إلى الأسفل مع انخفاض أسعار تذاكر الطيران واتساع أماكن الإقامة في الفنادق، حسبما ذكر المكتب في بيان مصاحب.
