Hyundai Motor India تنخفض بنسبة 7٪ في أول ظهور لها في السوق بعد طرح عام أولي قياسي
انخفضت أسهم Hyundai Motor India بنسبة 7.2٪ في أول ظهور لها في السوق يوم الثلاثاء بعد الاستجابة الفاترة من مستثمري التجزئة أكبر طرح عام أولي في البلاد (IPO) بسبب مخاوف من تحديد السعر مرتفعًا جدًا وتباطؤ صناعة السيارات.
تم إدراج السهم بسعر 1934 روبية في البورصة الوطنية، أي أقل من سعر العرض البالغ 1960 روبية، وانخفض بنسبة 7.6٪ قبل أن يغلق عند 1819.60 روبية. وقدّر ذلك قيمة الشركة بـ 1.48 تريليون روبية (17.6 مليار دولار).
وكانت هيونداي، ثاني أكبر شركة لصناعة السيارات في الهند بحصة سوقية تبلغ 15%، تستهدف تقييمًا بقيمة 19 مليار دولار من خلال الطرح.
وقد تم تجاوز الاكتتاب في الاكتتاب العام الأولي القياسي البالغ 3.3 مليار دولار بأكثر من الضعف الأسبوع الماضي، بقيادة إلى حد كبير من قبل المستثمرين من المؤسسات. ومع ذلك، فإن المخاوف من أن سعر الأسهم مرتفع للغاية مقارنة بالأرباح المستقبلية قد ردعت المستثمرين الأفراد الذين كانوا يشعرون بالقلق من أنهم لن يتمكنوا من تحقيق مكاسب من الإدراج.
بما في ذلك Hyundai، شهدت سبعة من أكبر 10 طرحات عامة أولية في الهند انخفاضًا في أسعار الأسهم في الأيام الأولى من التداول، وفقًا لشركة Dealogic. وأظهرت البيانات أن الخسائر تراوحت بين 5% و27%.
وقال المحللون إن الظهور الضعيف لهيونداي في السوق يعكس التقييم المرتفع للسهم، والضعف على المدى القريب في مبيعات السيارات وزيادة في معدل الإتاوة الذي تدفعه الشركة إلى الشركة الأم الكورية.
وقال آرون كيجريوال، مؤسس شركة كيجريوال للأبحاث: “لقد تم تسعير إصدار هيونداي بشكل صارم، ويبدو أن ذلك يؤثر سلباً على إدراجها أيضاً”.
“إلى جانب ذلك، فإن الأحجام التي شوهدت حتى الآن مدفوعة فقط بالمستثمرين المؤسسيين، وهي ضعيفة إلى حد ما بالنسبة لطرح عام أولي بحجم شركة هيونداي”.
ويعد الإدراج يوم الثلاثاء في مومباي أول ظهور لشركة هيونداي موتور خارج سوقها المحلية في كوريا الجنوبية. وكان الطرح العام الأولي ثاني أكبر طرح عام في العالم هذا العام.
وقال تارون جارج، مدير العمليات في شركة هيونداي الهند، للصحفيين في مومباي عندما سئل عن أول ظهور ضعيف للشركة في سوق الأسهم: “السعر، بطبيعة الحال، سيتم تحديده دائمًا من قبل المستثمرين”.
كما نفى المخاوف بشأن زيادة معدل الإتاوة إلى 3.5% من 2.5%، ووصفها بأنها “تتماشى مع معيار السوق”.
في حين أن القيمة السوقية لشركة هيونداي أقل بكثير من القيمة السوقية لشركة ماروتي سوزوكي الرائدة في السوق الهندية البالغة 45 مليار دولار، فقد أعرب المحللون عن مخاوفهم بشأن الفجوة الضيقة في نسب السعر إلى الأرباح (P / E).
وقد أدى الإصدار إلى تقييم شركة هيونداي بقيمة 26 ضعف أرباحها للسنة المالية 2024 التي انتهت في مارس، وهو رقم ليس بعيدًا عن مضاعف 29 لشركة ماروتي.
تباطؤ الصناعة
ويأتي إدراج شركة هيونداي الهند في الوقت الذي تراجعت فيه أسهم المنافسين الهنود أيضًا في الأسابيع الأخيرة مع تباطؤ مبيعات السيارات بعد عامين من الارتفاعات القياسية، مع تأجيل العملاء المشتريات بسبب مخاوف بشأن التضخم العنيد.
وانخفضت مبيعات هيونداي المحلية في الهند في الفترة من أبريل إلى سبتمبر بنسبة 2.6% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، في حين ارتفعت مبيعات السيارات الإجمالية بنسبة 0.5% فقط، وفقًا لأحدث بيانات الصناعة.
ومع ذلك، قال جارج إن التباطؤ الأخير “ليس هناك ما يدعو للقلق كثيرًا”، وعزا ذلك إلى الموسمية، ويتوقع أن تنتعش الصناعة.
وانخفضت أسهم ماروتي بنسبة 2.3٪ خلال اليوم، بينما انخفض سهم تاتا موتورز بنسبة 3٪، مع انخفاض مؤشر Nifty Auto بنسبة 2.3٪.
وتخطط شركة هيونداي موتور لاستخدام عائدات بيع حصة قدرها 17.5% في الوحدة الهندية للاستثمار في الأبحاث وإطلاق منتجات جديدة في إطار درء المنافسة من شركتي تاتا موتورز وماهيندرا آند ماهيندرا.
وقال جارج في حفل الإدراج: “علينا الاستفادة من فهمنا العميق لتفضيلات المستهلك لتوسيع محفظة سيارات الركاب لدينا بنجاح”.
رهان طويل الأمد
ومع ذلك، ترى بعض شركات الوساطة الكبرى قيمة طويلة الأجل في السهم.
بدأ نومورا تغطية شركة هيونداي بتصنيف “شراء” وسعر مستهدف يبلغ 2472 روبية. وقالت شركة الوساطة إنها أعجبت بالمستوى العالي لسيارات الدفع الرباعي في مجموعة منتجات هيونداي، والتي شكلت 67٪ من المبيعات في الربع الممتد من أبريل إلى يونيو.
بدأ محللو ماكواري التغطية بتصنيف “أداء متفوق” وسعر مستهدف يبلغ 2235 روبية، قائلين إن تركيز هيونداي على سيارات الدفع الرباعي يتطلب علاوة السعر إلى الربحية.
Source link
