كيف يمكن أن تقتبس الاستثمارات والأسهم خلال فترة ترامب 2.0 وتخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي
يستعد المستثمرون الأمريكيون للكثير من التغييرات التي من المحتمل أن تأتي في عام 2025، من التعريفات الجمركية وإلغاء القيود التنظيمية إلى السياسة الضريبية، والتي يمكن أن تؤثر على الأسواق مع عودة الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، مما يضع التركيز على ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي يمكنه الاستمرار في الانكماش. يتفوق.
إن تغيير الحرس في واشنطن له آثار كبيرة على كيفية عمل الأسهم والسندات والعملات الأجرة في العام الجديد وقد يطلب من المستثمرين إعادة تنظيم المحافظ الاستثمارية.
تشير التوقعات إلى عام آخر مزدهر للأسهم، وأن يحافظ الدولار على قوته الأخيرة خلال الأشهر المقبلة، وأن ترتفع عوائد سندات الخزانة.
فيما يلي نظرة عامة مبنية على الرسوم البيانية لموضوعات وقطاعات السوق الرئيسية التي يراقبها المستثمرون عن كثب.
الاستثنائية الأمريكية
ويتوقع المستثمرون أن تستمر الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية في العام الجديد، حيث يضع الإنفاق الاستهلاكي القوي وسوق العمل المرن النمو الأمريكي على أساس أقوى من العديد من أقرانها في الأسواق المتقدمة.
ومن المتوقع أن يجد الاقتصاد الأمريكي المزيد من الدعم من أي إصلاح ضريبي محتمل، بما في ذلك تخفيض معدل الضريبة على الشركات. مثل هذه التخفيضات الضريبية – والتي ستحتاج إلى موافقة الكونجرس – يمكن أن تدعم أرباح الشركات والمعنويات بشأن الأسهم.
في المقابل، على الرغم من أن اقتصاد منطقة اليورو نما بشكل أسرع من المتوقع في الربع الثالث، إلا أن توقعاته لا تزال ضعيفة بسبب الرسوم الجمركية الكبيرة المحتملة من إدارة ترامب، وتصاعد التوترات التجارية مع الصين وانخفاض ثقة المستهلك.
وقال سونو فارغيز، الخبير الاستراتيجي العالمي في مجموعة كارسون: “نتوقع أن يتفوق النمو الأمريكي على بقية العالم في عام 2025 على خلفية السياسة النقدية والمالية المواتية المحتملة”.
بنك الاحتياطي الفيدرالي
إن أهم ما يهم المستثمرين في عام 2025 هو مدى السرعة أو العمق الذي يمكن أن يخفض به بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة. بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في ديسمبر استمرار التخفيضات بعد فترة من الارتفاعات القوية في أسعار الفائدة، لكنه أشار إلى أنه سيبطئ وتيرة المزيد من التخفيضات.
وتعززت الأسهم بفضل توقعات السياسة النقدية الميسرة. ولكن مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة القياسية بشكل حاد بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن توقعات سعر الفائدة تهدد بتقويض زخم الأسهم.
دولار الملك
وقد تعرض المضاربون على هبوط الدولار لضربة قوية هذا العام، ويتوقع معظم الاستراتيجيين في سوق العملات الأجنبية استمرار قوة الدولار.
من المتوقع أن تستمر العديد من العوامل التي عززت مكاسب العملة بنسبة 7٪ مقابل سلة من نظرائها هذا العام، بما في ذلك النمو الاقتصادي الأمريكي القوي نسبيًا وارتفاع عوائد سندات الخزانة، في دعم الدولار.
ومن المرجح أيضًا أن تؤدي رسوم ترامب الجمركية وسياساته التجارية الحمائية إلى تعزيز الدولار.
ومن الممكن أن تؤدي احتمالات ارتفاع التضخم أيضًا إلى منع بنك الاحتياطي الفيدرالي من مواكبة تخفيضات أسعار الفائدة، حتى مع استمرار البنوك المركزية الأخرى في التخفيضات، مما يزيد من ارتفاع الدولار.
إن تحديد المسار الصحيح للدولار يشكل أهمية بالغة بالنسبة للمستثمرين، وذلك نظراً للدور المركزي الذي تلعبه العملة في التمويل العالمي.
وقد يؤثر ارتفاع الدولار على التوقعات المستقبلية للشركات الأمريكية المتعددة الجنسيات، كما قد يؤدي إلى تعقيد جهود البنوك المركزية الأخرى لمكافحة التضخم لأنه يجعل عملاتها أرخص.
وقال كارل شاموتا، كبير استراتيجيي السوق: “قد يؤدي عام آخر من المكاسب المذهلة في الدولار إلى كسر شيء ما في الاقتصاد العالمي – ولكن مع وجود شكوك كبيرة تخيم على الأفق وجولة أخرى من الاستثناء الأمريكي في الاعتبار إلى حد كبير، قد يكون من الصعب تحقيق المزيد من الأداء المتفوق”. في شركة المدفوعات Corpay.
مراقبة التقلبات
وتذوق المستثمرون يوم الأربعاء مدى السرعة التي يمكن أن يتحول بها استقرار السوق إلى اضطراب. انخفضت الأسهم الأمريكية بشكل حاد بعد أن توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أقل في أسعار الفائدة مما كان متوقعا ومع تزايد المخاوف بشأن الإغلاق الجزئي المحتمل للحكومة.
قد تمدد الأسواق المالية العالمية بشكل عام ظروف التداول الهادئة حتى العام الجديد، لكن المحللين يحذرون من أن صدمة التقلبات قد تأخرت.
قال محللون في BofA Global Research إنهم لا يتوقعون تكرار مستويات التقلبات القياسية في سوق الأسهم التي تم تسجيلها في عام 2017، بداية ولاية ترامب الأولى.
يمكن أن تشهد أسواق العملات الأجنبية تقلبات أعلى في العام المقبل مع ظهور القوى المزدوجة المتمثلة في التعريفات الجمركية وإجراءات البنك المركزي.
وقال فريدريك ريبتون، كبير مديري المحافظ لدى فرق الدخل الثابت وإدارة العملات العالمية في نيوبيرجر بيرمان: “سيكون النقد الأجنبي هو ما يمتص الصدمات في الأسواق المالية في العام المقبل”.
حمى التشفير
قال الاستراتيجيون إن حمى المضاربة التي اجتاحت عملة البيتكوين والأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة في عام 2024 من غير المرجح أن تنحسر في العام الجديد.
وقال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في شركة Interactive Brokers: “كان عام 2024 عامًا رائعًا للمضاربات، التي تحولت إلى جنون محقق ذاتيًا في الأسابيع الأخيرة”.
في حين أن هذه الصفقات واجهت مشاكل في بعض الأحيان، وكان آخرها بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، كان المستثمرون على استعداد للشراء عند الانخفاض.
وقال سوسنيك: “عندما ينجح شيء ما مع الكثير من الناس لفترة طويلة، فإنهم يكرهون التخلي عنه”.
وعمل الحرف لها. بيتكوين وصلت إلى مستوى قياسي فوق 100000 دولار في ديسمبر، بناءً على التوقعات بأن انتخاب ترامب سوف يؤدي إلى بيئة تنظيمية ودية للعملات المشفرة.
كما تأثرت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، حيث قادت شركة البرمجيات وشركة تخزين البيتكوين MicroStrategy الارتفاع بارتفاع أكثر من 400٪ لهذا العام.
