وينتظر المستثمرون في جميع أنحاء العالم بفارغ الصبر نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية
ينتظر المستثمرون العالميون القلقون بفارغ الصبر نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية يوم الثلاثاء، والتي قد يكون لها تأثيرات خطيرة على الأسواق.
من الممكن أن تسفر واحدة من أكثر الانتخابات غرابة في تاريخ الولايات المتحدة الحديث عن عواقب مختلفة بشكل صارخ على السياسة الضريبية والتجارية وكذلك على المؤسسات الأمريكية اعتمادا على ما إذا كانت الغلبة للمرشح الجمهوري دونالد ترامب أو الديمقراطية كامالا هاريس.
يمكن أن تؤدي النتائج إلى اهتزاز الأصول في جميع أنحاء العالم وتؤدي إلى تداعيات مالية واسعة النطاق، بما في ذلك توقعات الديون الأمريكية، وقوة الدولار، ومجموعة من الصناعات التي تشكل العمود الفقري للشركات الأمريكية.
ومع ظهور استطلاعات الرأي توتر شديد بين الرئيس السابق ونائب الرئيس الحالي وتعرض السيطرة على الكونجرس الأمريكي للخطر أيضا، يشعر المستثمرون بالقلق من أي نتيجة غير واضحة أو متنازع عليها والتي يمكن أن تغذي التقلبات الناجمة عن أي عدم يقين دائم بشأن الخلفية السياسية.
مع بدء الإعلان عن الأصوات مساء الثلاثاء، سيركز المستثمرون اهتمامهم على النتائج الواردة من عدد قليل من المقاطعات الرائدة في جميع أنحاء البلاد والتي يمكن أن تشير إلى أدلة مبكرة حول الفائز. لكن العديد من الولايات التي ستقرر السباق قد لا تحقق نتائج ذات معنى إلا في وقت متأخر من الليل على الأقل.
وقال مايك مولاني، مدير أبحاث الأسواق العالمية في شركة بوسطن بارتنرز، والذي عمل في إدارة الاستثمار لأكثر من 40 عامًا: “هذه هي الانتخابات الأكثر أهمية التي رأيتها في حياتي المهنية”.
وقال مولاني: “سيكون الأمر منقسمًا للغاية، حيث تحدث أشياء معينة في ظل فوز ترامب، وتحدث أشياء معينة في ظل فوز هاريس”.
يأتي التركيز على الانتخابات في أعقاب ارتفاع الأسهم الذي دفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (.SPX)، إلى مستويات قياسية في عام 2024 مع ارتفاع بنسبة 20٪ تقريبًا منذ بداية العام، مدفوعًا باقتصاد قوي وأرباح قوية للشركات وتخفيضات أسعار الفائدة. من الاحتياطي الفيدرالي.
يوم الثلاثاء، ارتفعت عدة مقاييس لطلب المتداولين للحماية من تقلبات الأسعار الكبيرة بين عشية وضحاها في سوق العملات إلى أعلى مستوياتها منذ انتخابات نوفمبر 2016.
الرهانات المتأرجحة في الأسواق
ومع ذلك، كان للرهانات على نتيجة الانتخابات يد في تأرجح الأسواق. وأشار المتداولون إلى مكاسب ترامب في استطلاعات الرأي وأسواق الرهان كعامل يدفع الأصول التي يمكن أن تتأثر بتعهداته برفع الرسوم الجمركية وخفض الضرائب وخفض اللوائح.
وتشمل ما تسمى بصفقات ترامب تراجعات في البيزو المكسيكي، الذي يمكن أن يتأثر بالتعريفات الجمركية، وتقلبات حادة في أسهم مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (DJT.O)، والارتفاعات في الصناعات التي يمكن أن تستفيد من القواعد التنظيمية الأكثر مرونة، مثل اللوائح الإقليمية. البنوك.
كما ارتفعت العائدات على سندات الخزانة – التي تتحرك عكسيا مع أسعار السندات – مع تقدير المستثمرين لارتفاع التضخم المحتمل، وهي نتيجة متوقعة أخرى لسياسات ترامب.
ومع ذلك، فقد تم التراجع عن عدد من تداولات ترامب هذه إلى حد ما يوم الاثنين بعد أن تفوقت هاريس على ترامب في استطلاع تمت مراقبته عن كثب في ولاية أيوا، بينما كان المستثمرون على أهبة الاستعداد لمزيد من التحركات العنيفة مع تفاعل الأسواق مع النتائج.
وقال مات ميسكين، كبير استراتيجيي الاستثمار المشارك في شركة جون هانكوك لإدارة الاستثمارات: “يتم سحب السوق ودفعه في اتجاهات مختلفة هنا حيث يحاول المستثمرون تسعير الكثير من الأمور المجهولة فيما يتعلق بالانتخابات”. “في الأسبوع المقبل أو نحو ذلك سنصل إلى اليقين؛ فإما أن يعزز هذا الوضع أو ستكون هناك هزة.”
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تؤدي رئاسة هاريس إلى لوائح أكثر صرامة، والمزيد من الدعم للطاقة النظيفة، وربما زيادة الضرائب على الشركات والأفراد الأكثر ثراء.
ومن المرجح أن يحتاج كل من ترامب وهاريس إلى فوز حزبيهما بالسيطرة على الكونجرس من أجل تغيير معدلات الضرائب. ومع ذلك، فإن ما يسمى بـ “الموجة الزرقاء”، حيث تسود هاريس ويسيطر الديمقراطيون على كل من مجلس النواب ومجلس الشيوخ، هي نتيجة يرى معظم المستثمرين أنها غير محتملة.
وقال محللون في كابيتال إيكونوميكس في مذكرة يوم الجمعة “إذا فازت هاريس… فمن المرجح الآن أن تواجه مجلس شيوخ يسيطر عليه الجمهوريون، الأمر الذي سيترك معظم خططها المالية ميتة”.
تظهر البيانات التاريخية أن الأسهم تميل إلى الأداء الجيد في نهاية سنوات الانتخابات بغض النظر عن الحزب الذي يفوز، حيث يتبنى المستثمرون الوضوح بشأن الوضع السياسي.
لكن هذا العام، يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن النتيجة ستكون متقاربة للغاية، مما يزيد من عدم اليقين بالنسبة للأسواق. وهناك مصدر قلق آخر يتمثل في إمكانية التنافس في الانتخابات، في خطوة مماثلة لجهود ترامب لقلب خسارته أمام الرئيس جو بايدن في عام 2020.
ورغم أن السوابق الأخيرة للانتخابات المطعون فيها كانت قليلة، إلا أن المستثمرين يتذكرون ما حدث في عام 2000، عندما ظل السباق بين جورج دبليو بوش وآل جور متردداً لأكثر من شهر بسبب إعادة فرز الأصوات في فلوريدا. خلال تلك الفترة، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5٪، عندما تأثرت المعنويات أيضًا بسبب القلق بشأن أسهم التكنولوجيا والاقتصاد الأوسع.
على الرغم من أن مؤشر S&P 500 انخفض بنسبة 2.5٪ فقط عن أعلى مستوى قياسي له، إلا أن الأسهم أصبحت أكثر اضطرابًا في الأسبوع الماضي بعد تقارير الأرباح المتباينة من شركات التكنولوجيا العملاقة وزيادة القلق بشأن الانتخابات. ارتفع مؤشر التقلب في بورصة شيكاغو التجارية (.VIX)، المعروف بمقياس الخوف في وول ستريت، إلى حوالي 22، بعد انخفاضه إلى ما دون 15 في أواخر سبتمبر.
وقال مات مالي، كبير استراتيجيي السوق في ميلر تاباك، إن الانتخابات غير الواضحة “تمثل مشكلة كبيرة لأن هذا هو ما شهدناه في عام 2000”. “ماذا ستفعل هذه المرة عندما يكون هناك الكثير مما يحدث على الساحة الجيوسياسية؟”
